La lettre des placements - Novembre 2020
Créer votre espace | Mot de passe oublié ? Se connecter
 
Des pistes à surveiller à l’orée de 2021
La lettre des placements - Novembre 2020
 Emmanuel Gentilhomme 
C’est peu dire que l’état d’esprit des investisseurs s’est retourné en cette année 2020 finissante, les inquiétudes découlant de la Covid-19 ayant fait place à l’espoir d’un remède. Le parcours du CAC 40 en témoigne : supérieur à 6 100 points mi­-février, l’indice parisien a dégringolé jusqu’à 3 632 points le 16 mars.
Huit mois plus tard, il déborde déjà les 5 500 points. La difficile question qui se pose maintenant est de savoir comment envisager 2021. Pour tourner la page pandémique, les Bourses misent sur la solution vaccinale. Espérons-le avec elles, car c'est pour ­l'heure la seule option sur la table.
 
Prudence cependant : les ­candidats-vaccins de Pfizer et Moderna ne sont pas encore au point et lorsqu'ils le seront, la production et la distribution des doses s'annoncent complexes : le processus pourrait prendre des mois. De ce fait, si l'actuel confinement semble moins pénalisant pour l'économie que ne l'était celui du printemps, il reste difficile d'en prévoir la fin. Si on peut parier sur un rebond conjoncturel dans les mois qui viennent, attention à ne pas en exagérer la portée et à jouer, trop tôt, le retour à la nor­male. Si les sociétés de croissance et les marchés émergents sont loin d'avoir dit leur dernier mot, leurs valorisations déjà élevées incitent à les manier avec précaution.
 
Faut-il jouer les valeurs décotées ? Voilà plus de dix ans qu'elles sous-performent, sans doute car nombre d'entre elles ont de bonnes raisons d'être au plancher, comme le secteur bancaire.
 
En revanche, nombre de groupes ont entrepris de se transformer. Bien sûr, le pari est risqué : rien ne dit qu'ils y parviendront, comme on peut le redouter pour certains pétroliers qui se rapprochent des métiers de l'électricité. Mais le jeu peut en valoir la chandelle, et Total nous semble bien ­engagé. Pour qui n'a pas peur du risque d'intégration, Worldline, Nexi, Alstom, et aussi LVMH vont réaliser des acquisitions majeures qui joueront sur leur physionomie, et donc sur leur valorisation.
 
D'autres, comme Rubis, prennent davantage en compte les critères environnementaux, sociétaux et de gouvernance, si prisés aujourd'hui. Et enfin, les grands rapprochements qui n'étaient pas envisagés en 2019, et impossibles à réaliser en 2020, pourraient devenir nécessaires en 2021, par exemple pour les valeurs les plus pénalisées par la pandémie.
 
 Emmanuel Gentilhomme  
 

 

 Achevé de rédiger le 18 novembre 2020

 

 
Un petit aperçu des conseils de la Lettre des Placements cette semaine

Cette semaine,

  • Cette semaine, souscrivez à l'augmentation de capital d'Alstom destinée à financer l'acquisition de Bombardier Transport et surveillez Vetoquinol en vue de prendre des profits à 90€ ■ PAGE 2 ■
  • Gardez Kering qui travaille pour rendre son business model plus résilient, et JCDecaux qui se reprend ■PAGE 3 ■
  • Conservez L'Oréal après avoir concrétisé des gains ainsi que Bonduelle qui a bien commencé son nouvel exercice. Deux mouvements à noter dans notre Portefeuille de référence ■PAGE 4 ■
  • Les conseils d'analyse graphique ■ PAGE 5  ■
  • Notre focus sur les valeurs pétrolières ■PAGE 6 ■
  • L'étude du fonds Polar Capital Global ­Technology Fund Income ■PAGE 7 ■
  • Du côté des étrangères, achetez FlatexDeGiro, en pleine croissance, et conservez Richemont, dont l'activité s'améliore ■PAGE 8 ■
  • Nos confidentiels et l'avis du broker ■PAGE 9 ■
  • Enfin, la Rédaction répond à vos questions ■ PAGE 10 ■
 
     

 

couv
 
 

 

 
Mots clés
50 ans anniversaire WFI WFYI ACPR ACTIONS AMF ANALYSE ANALYSE FINANCIERE ASSEMBLEE GENERALE Actualités BANQUE DE FRANCE CAC 40 CAC40 CLIFF CLUB INVESTISSEMENT COMMUNIQUE DE PRESSE CROWDFUNDING CULTURE DEVELOPPEMENT DURABLE DIVIDENDES EDF ENTERNEXT EPARGNE EQUIPE ESG ESMA EUROPE FISCALITE Formation François Fillon GESTION DE PORTEFEUILLE GRAND EMPRUNT GRAPHIQUE Grands Prix HYDRAULIQUE INTERNET INTERVIEW INVESTIR ISF ISR Inform@ctions Magazine Ministre des Finances NEXT20 NON COTE OAT OBLIGATIONS OCF OPA OPR PEA PEA PME PME PORTEFEUILLE POUVOIR Partenaire Presse Pédagogie REDACTION Rendez-vous Réunions d'actionnaires SUEZ ENVIRONNEMENT VALEURS MOYENNES VIVENDI WebTV Webzine actionnaire actionnaires actionnaires individuels analyse technique bonus bourse business angel certificat cinema clubiste finance guide investissement investisseur laskine lexique boursier opcvm partenaires presse financière produits derives quizz boursier retraite sociétés cotées économie